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平安证券:价格回升支撑盈利 部分行业需求改善

时间:2019-10-24 10:12:30 来源:互联网 阅读:3次
平安证券:价格回升支撑盈利 部分行业需求改善 2016-08-28 类别: 机构: 研究员: [摘要] 事项: 8月27日,国家统计局公布2016年1-7月工业企业利润数据:1-7月,全国觃模以上工业企业实现利润总额35235.9亿元,累计同比增长6.9%,主营业务收入621791.0亿元,累计同比增长3.3%。 平安观点: 7月份工业企业累计利润增速回升,主要由于价格持续回暖和部分需求改善所致,一是PPI累计同比升势延续,价格端的改善有利于企业主营业务收入的提升;二是部分行业尤其是汽车制造业利润的明显好转,带动了整体利润增速的回升。短期来看,我们认为企业利润仍然受到正负两个方面的影响:一方面,大宗商品价格向成本端的传导可能推升工业企业的成本,且国内需求整体疲弱的状况未有明显改善;但另一方面,PPI同比回升的趋势仍将延续,同时国务院近期出台了工作方案,通过降税、降低融资成本、降低交易成本等措施降低实体经济企业的成本,有利于企业盈利的继续改善。总体来看,我们判断年内工业企业利润维持缓慢改善的格局,助推企业去杠杆的进程。我们预计8月份工业企业利润累计同比增长6.6%。 1-7月份工业企业利润增速回升。1-7月份,觃模以上工业企业利润总额累计同比为6.9%,增幅较上期扩大0.7个百分点;7月份单月利润总额同比11%,增速比5月份回升5.9个百分点。1-7月主营业务收入累计同比增长3.3%,较上月回升0.2个百分点。1-7月企业主营业务利润率为5.67%,较上月小幅回落0.01个百分点;每百元主营业务收入中的成本继续小幅攀升,1-7月为85.83元,较上月增加0.04元。 价格持续回暖,部分需求改善,库存延续负增长。1-7月工业企业利润同比增速回升0.7个百分点,主要原因有二。其一,价格持续回暖:7月PPI累计同比回升0.3个百分点,在去产能的实际推进和预期双重影响下,钢材、煤炭价格持续回升;价格回暖有利于企业主营业务收入的提升;同时由于上下游价格传导存在时滞,主营业务收入绝对增速和改善程度均高于成本(收入和成本增速分别为3.3%、3.1%,分别改善0.2、0.1个百分点),有利于企业利润增速回升。其二,部分行业需求有所改善:7月中游粗钢产量继续攀升,下游汽车制造业利润明显改善,由于汽车制造业体量较大(其绝对利润在41个行业中最高),其利润增长对工业企业整体利润增速回升起到较大的拉动作用。另外,工业企业库存累计同比-1.8%,继续延续负增长,不过增速小幅回升0.1个百分点。 同济大学附属天佑医院挂号费 北京五洲妇儿医院费用贵吗 同济大学附属天佑医院网上挂号 北京五洲妇儿医院住院费用 同济大学附属天佑医院挂号费吗 轻微心肌缺血吃什么药最好 老年人脑中风的症状 气短乏力是由什么引起的 胸闷胸痛呼吸困难孩子大便干
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